„Trillions: How a Band of Wall Street Renegades Invented the Index Fund and Changed Finance Forever“ von Robin Wigglesworth gibt einen phänomenalen Einblick in die Geschichte der Indexfonds und ETFs. Was wirklich interessant ist: Es wird auf fast jeder Seite über Fonds und ihre Manager gelästert, die glauben, dass sie besser sind als der Markt.
Zum Beispiel:
Wenn Ihre Frau ein Baby bekommt, sind Sie besser dran, einen Geburtshelfer zu rufen, als es selbst zu machen. Und wenn Ihre Rohre verstopft sind, sollten Sie wahrscheinlich einen Klempner rufen. Die meisten Berufe bringen einen Mehrwert im Vergleich zu dem, was Laien selbst erreichen können. Insgesamt schafft die Anlagebranche diesen Mehrwert jedoch nicht.
Trillions, eigene Übersetzung
Wenig später heißt es:
Buffett verglich die Auswahl von Fondsmanagern, die oft als Experten mit beeindruckenden Erfolgen gesehen werden, mit einem Münzwurfspiel. Er sagte, wenn man 1000 Leute hat, die versuchen, den Ausgang von Münzwürfen zu erraten, dann ist es rein mathematisch wahrscheinlich, dass etwa 31 von ihnen fünfmal hintereinander richtig liegen werden. Das soll zeigen, dass selbst wenn jemand eine Zeit lang Erfolg hat, dies nicht unbedingt auf besondere Fähigkeiten zurückzuführen ist, sondern auch einfach Zufall sein kann.
Trillions, eigene Übersetzung
Gerade der letzte Punkt ist sehr gut. Es ist statistisch einfach nicht ausgeschlossen, dass ein Fondsmanager mehrmals einen guten Job macht. So bin ich auch damals auf einen Finanzberater reingefallen, der mir immer wieder erzählte, wie gut manche Fondsmanager ihren Job machen. Aber tatsächlich zahlt man nur viel Geld für sie.
Natürlich besteht das Buch nicht nur aus Fondsmanager-Bashing. So ist es spannend zu lesen, dass es mehrere Gruppen gab, die an Indexfonds gearbeitet hatten, und dass es nicht einfach ist, so einen Fonds zu berechnen. Wie wird der Preis ermittelt?
Auch spannend: Index-Fonds und ihre Verwandten, die ETFs, haben einen vielleicht größeren Einfluß aus die Börse, als wir wahrhaben. Ihre Popularität gereicht der Börse zum Nachteil. Denn je mehr ETFs gekauft werden, nehmen wir den MSCI World, desto mehr verfestigen sich auch die Kurse, da der ETF ja die jeweiligen Aktienanteile genau so abbilden muss, also dann auch selbst die Kurse hochtreibt. Der Sinn von ETFs wird also vom eigenen Erfolg umgangen.
Definitiv eine gute Lektüre. Allerdings nur auf Englisch zu bekommen.